Библиотека, читать онлайн, скачать книги txt

БОЛЬШАЯ БИБЛИОТЕКА

МЕЧТА ЛЮБОГО


Метод расчета var

В первую очередь, это вероятностное распределение рыночных факторов, напрямую влияющих метод расчета var изменения цен входящих в портфель активов. Очевидно, что для его построения необходима некоторая статистика по поведению каждого из этих активов во времени. Если предположить, что логарифмы изменений цен активов подчиняются нормальному гауссовскому закону распределения с нулевым средним, то достаточно оценить только волатильность т. Однако на реальном рынке предположение о нормальности распределения, как правило, не выполняется. После задания распределения рыночных факторов необходимо выбрать доверительный уровень confidence level метод расчета var, то есть вероятность, с которой потери не должны превышать VaR. Затем надо метод расчета var период поддержания позиций holding periodна котором оцениваются потери. При некоторых упрощающих предположениях известно, что VaR портфеля пропорционален квадратному корню из периода поддержания позиций. Поэтому достаточно вычислить только однодневное VaR. Тогда, например, четырехдневное VaR будет в два раза больше. Говоря простым языком, метод расчета var величины VaR производится с целью формулирования утверждения подобного типа: "Мы уверены на Х% с вероятностью Х%что наши потери не превысят величины Y в течение следующих N дней. При расчете значения VaR на период более одного дня данное выражение умножается еще и на корень их числа дней, на которое рассчитывается VaR. Cам показатель VaR расчитывается по формуле: где k - коэффициент, соответствующий каждому из доверительных уровней 90%, 95%, 97,5% и 99%; P - текущая стоимость финансового инструмента; N - количество финансовых инструментов данной позиции. Обычно расчет VaR производится для доверительных уровней 90%, 95%, 97,5% и 99%. Коэффициенты, соответствующие каждому из доверительных уровней, приведены в таблице: Доверительный уровень 90,0% 95,0% 97,5% метод расчета var Коэффициент 1,28 1,65 1,96 2,33.



copyright © tolkopaket.ru